Die Schweizerische Nationalbank (SNB) meldete für 2024 einen Gewinn von 80 Milliarden Schweizer Franken und plant eine Ausschüttung von 3 Milliarden Schweizer Franken an Bund und Kantone. Die Eigenmittelquote der SNB lag 2023...]]> Die Schweizerische Nationalbank (SNB) meldete für 2024 einen Gewinn von 80 Milliarden Schweizer Franken und plant eine Ausschüttung von 3 Milliarden Schweizer Franken an Bund und Kantone. Die Eigenmittelquote der SNB lag 2023 bei 7,9 %. Wir schlagen vor, dass die SNB ein Ziel für die Eigenmittelquote — und nicht eine Ausschüttungsregel — bekannt gibt und dieses mit dem Eidgenössischen…

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Die SNB hat offiziell anerkannt, dass Devisenmarktinterventionen ein vollwertiges
geldpolitisches Instrument darstellen. In der Tat haben zeitlich gut abgestimmte
Interventionen dazu beigetragen, dass die Inflationsrate...]]> Die SNB hat offiziell anerkannt, dass Devisenmarktinterventionen ein vollwertiges geldpolitisches Instrument darstellen. In der Tat haben zeitlich gut abgestimmte Interventionen dazu beigetragen, dass die Inflationsrate in den Jahren 2022 und 2023 zu den niedrigsten der Welt gehört. Sowohl der Einsatz dieses Instruments als auch dessen Anerkennung im geldpoltischen Konzept sind zu begrüssen.

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Like most other central banks in developed countries, the SNB has been remunerating the deposits of banks – their reserves – since the Global Financial Crisis. For many years, the interest rate was negative, so banks were pay...]]> Like most other central banks in developed countries, the SNB has been remunerating the deposits of banks – their reserves – since the Global Financial Crisis. For many years, the interest rate was negative, so banks were paying the SNB for holding their reserves. As the interest rate has become positive, like other central banks, the SNB is now paying banks. Many reasons explain this general…

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Der Bankrat spielt eine wichtige Rolle in der Aufsicht über die Nationalbank. Er macht Vorschläge für die Ernennung der Mitglieder des erweiterten Direktoriums und muss die Höhe der Rückstellungen genehmigen, was sich direkt ...]]> Der Bankrat spielt eine wichtige Rolle in der Aufsicht über die Nationalbank. Er macht Vorschläge für die Ernennung der Mitglieder des erweiterten Direktoriums und muss die Höhe der Rückstellungen genehmigen, was sich direkt auf die Gewinnausschüttung auswirkt. Dennoch ist der Bankrat in der Öffentlichkeit kaum sichtbar und scheint niemandem gegenüber rechenschaftspflichtig zu sein.

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Das erneute Auftauchen der Inflation im Jahr 2021 hat eine zweistufige Reaktion der SNB ausgelöst. Erstens liess sie eine Aufwertung des Wechselkurses zu. Zweitens hat sie begonnen, ihren Zinssatz zu erhöhen. Welche dieser be...]]> Das erneute Auftauchen der Inflation im Jahr 2021 hat eine zweistufige Reaktion der SNB ausgelöst. Erstens liess sie eine Aufwertung des Wechselkurses zu. Zweitens hat sie begonnen, ihren Zinssatz zu erhöhen. Welche dieser beiden Strategien wird sie im weiteren Kampf gegen die Inflation verfolgen? Die Wahl kann von den Auswirkungen der beiden Strategien auf verschiedene Wirtschaftssegmente…

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