La naissance officielle de la politique de change de la BNS

La BNS a reconnu que les interventions sur le marché des changes constituent un
instrument de politique monétaire à part entière. En effet, des interventions effectuées au
bon moment ont permis d’atteindre l’un des taux d’inflation les plus bas du monde en
2022 et 2023. L’utilisation de cet instrument et sa reconnaissance dans le concept de
politique monétaire sont bienvenues, mais d’importantes questions restent en suspens :

1. Quand et comment les décisions relatives au taux de change ou aux interventions
   sont‐elles prises ?
2. Quelle est la relation entre l’instrument des taux d’intérêt et l’instrument des
   interventions de change ?
3. La BNS a‐t‐elle un objectif pour le taux de change ?
4. Quel est le rôle de la taille du bilan ?
5. Les pressions politiques exercées par d’autres banques centrales empêchent‐elles
   la BNS d’utiliser les interventions sur le marché des changes comme un outil ?
6. La BNS devrait‐elle publier davantage de données sur les interventions ?